比特幣到底價值幾何？天知道！ - 數位貨幣

比特幣到底價值幾何？天知道！

新聞來源連結：https://udn.com/news/story/6811/2871014

新聞本文：

光看走勢圖，比特幣的確相當「泡沫」。再看投資百科全書，對泡沫的定義是「資產價格
急漲，已脫離基本面」；然而投資比特幣既拿不到利息或股利，本身也未與任何資產掛鉤
，又無內在的價值，毫無基本面可言，因而價格如此飆漲更令人惴惴不安。

上述論調可能會令「比特黨」火大；他們認為美元自從1971年與黃金脫鉤後，同樣沒有內
在的價值。但美元仍可作為交易工具，人們也願意接受美元作為購買實質商品的支付工具
。

也有人指出，黃金本身也沒有多少內在價值。黃金雖然能做首飾，也有一些工業上的用途
，但價值絕對趕不上目前的市價。黃金之所以有如此價值，是因為幾千年來人們一直接受
黃金作為價值貯藏的工具。

當2013年比特幣飆漲時，美銀美林貨幣專家吳大衛曾試圖從交易媒介與價值貯藏兩項功能
，來認定比特幣的合理價格。他指出，如果全球電子商務交易額的20%是用比特幣支付，
估計比特幣的總市值需為50億美元，再加上全球三大貨幣匯兌公司的平均市值45億美元，
因此比特幣作為交易媒介的總值應為95億美元。由於當時比特幣總市值達130億美元，因
此吳大衛猜測比特幣還具有與銀幣相當的價值貯藏潛力，如此比特幣的總市值可再加上50
億美元，合計大約為150億美元。

然而本周一比特幣總市值已達2,750億美元（市價為每單位16,403美元，乘上1,670萬單位
的流通量）。市值如此之高，絕非因為比特幣的交易媒介價值更高。過去一年來比特幣占
全球電子商務總支付額的比例還不到1%，而且大部分用比特幣的交易都是用於買、賣比特
幣。

從貨幣的角度來看，如果真用比特幣作為交易媒介，勢必造成通貨緊縮，因為沒人願意用
不斷大幅升值的貨幣來買東西。企業如果當初借入比特幣來做生意，現在非破產不可。

既然比特幣並未發揮交易媒介的功能，而市值如此之高，勢必具有價值貯藏的功能。用白
銀作為計算基礎，顯然小看了比特幣，或許應該用黃金。目前全球黃金的總市值估計約75
兆美元，應該分多少給比特幣？連美銀美林也說「加密貨幣的真正價值根本不可能估算」
。但「比特迷」卻表示，有朝一日比特幣的總市值應該超越黃金，應該相當於全球央行準
備貨幣的總額，再加上所有貴重金屬的總市值。

比特幣為何能如此飆漲？可能的原因之一是供給量有限。目前全球只有約2,100萬單位的
比特幣，且未來20年也不會增加多少。最近儘管有多種加密貨幣問市，但比特幣本身仍相
當稀有。「超級比特迷」甚至認為未來各種貨幣都會消失，地球上將只剩下比特幣是唯一
的貨幣。只要有足夠的「持有者」這樣想，價格就可能再持續飆漲一段時間。

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