3/14 本週市場回顧 - 數位貨幣

美國大盤(S&P) -8.8%
比特幣 -40%
黃金 -8.6%
美元指數 +2.9%
美債 (TLT) -7.7%

What a week! 上述資產走勢，基本跟近期全球市場的主軸「流動性風險」一致，爆倉，
補融資保證金，搶美元。除了美元之外其他資產皆跌，包括傳統避險用的黃金與美債。相
關的宏觀分析過去兩天已撰文，在此就專注在技術面討論。
美國在星期五的收盤前三十分鐘受國家隊拯救，拉高7%，這也同時救了美股S&P的週線，
從純技術分析角度防衛了牛市的最後支撐200週均線的2640。高盛出身，身價三億美元的
財政部長Mnuchin還是有一手的，包括2018年十二月與這次的救市，都是在關鍵重要的技
術點出手，白宮更驕傲地把川普簽名的日線圖提供給電視台發佈〔下圖〕。

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猶如2008與2001年測試了幾次週線後才暴跌，目前看來因為星期五黃色週線與牛市紅色趨
勢線防衛成功，短期股市應會獲得喘息的機會。但本次市場大跌的基本面經濟面問題還沒
解決，央行的瘋狂印錢亦於事無補〔參閱昨日撰文〕，任何熊市中的大漲都是出場或加碼
放空的機會，S&P合理估值在1500左右，還很遠。

https://i.imgur.com/IodblH4.jpg

國債與美金的走勢是值得注意的，一方面符合整體市場「流動性風險」，賣資產搶美金補
保證金的背景；但另一方面，國債的走弱，除了是之前漲太猛了需要回調，亦可能顯示世
界正如昨天所言，從「流動性風險」慢慢走向「違約性風險」。任何的降稅、救市，或其
他紓困措施，都會將美國推向債務泡沫破滅的邊緣，面臨更大的國家系統性危機。下圖 (
source:Twitter@CaitlinLong_)是測量美金銀行系統壓力的方法之一，這週雖然央行印了
上兆美
元，壓力仍然飆升到國際金融風暴時的範圍，小心謹慎。

https://i.imgur.com/sbkqncF.jpg

比特幣與黃金在過去兩天著墨不少，就不繁述。


原文來自: https://newworld-institute.com/market-review/2020/03/14/522/


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