誰為貨幣虛擬定分界 你手上的紙鈔比起比 - 數位貨幣

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誰為貨幣虛擬定分界？／你手上的紙鈔比起Bitcoin更虛擬

美國聯儲局在六月舉辦了一場全球研討會，主題是源自於虛擬貨幣比特幣(bitcoin)交易
的「Blockchain」。Blockchain，其操作原理就像網絡上每人一本帳本，網絡上所有交易
，被認證後都會記錄在每人的帳本。所以理論上，網絡上每個用戶的帳本都有相同記錄。
一旦發現帳本與帳本之間有不同，就等於記錄曾被竄改，繼而回溯是哪一本帳本有問題。
Blockchain已經進入國際金融機構的議程之中，但比特幣仍被稱為「虛擬貨幣」，被認定
為「不安全」。如聯儲局主席耶倫（Janet Yellen）：「擔心新型網絡貨幣可能成為擾亂
金融秩序的工具。」但是，當我看著網上銀行數字化的結餘，難道那些數字，所謂的法定
貨幣，就很不虛擬？

是甚麼造就了「法定貨幣／虛擬貨幣」之分？

眾所周之，在布雷頓森林體系還未崩潰前，作為世界大部份國家外匯儲的美金是和黃金掛
鉤的，這稱為金本位。但1971年，時任總統尼克遜宣佈取消金本位，這代表實際上美元背
後已經沒有黃金支持，大家只是信任聯儲局、信任發鈔機構。問題是，這些機構可信嗎？
所有國家的貨幣都建基於這種信任 — 信任該美國在政治和經濟層面上的穩定性。

同時，金因其稀少性使其價值不會一時三刻有大變化，所以能作為穩定的價值儲存媒介。
但美元稀少嗎？實際上美國政府不斷印鈔，四十五年間，美元流通量(M1)翻了接近12倍(
由二千多億攀升至三萬多億)，再加上過去十年的量化寛鬆政策，美元流通量也翻了超過2
倍。因此，以實際購買力而言，現在的美元與1971年相比眨值了83%。

恰恰與金「因為稀少所以被信任」邏輯相反，美元是「因為被信任所以泛濫」。我不單指
美元，實際上現有的種種法定貨幣也以類似的邏輯運作。相反，比特幣比法定貨幣的供應
更穩定，因為背後有一嚴密算式，限制數量增長。而其增長，也不是能由夠任何人或機構
獨自決定。所以，「實際貨幣有實質支持，虛擬貨幣只是數字」只是一個假對立。

真正做成分野的，是生產工具再生產的權力分配。在全球資本主義下，貨幣已經成為重要
的生產工具。而法定貨幣的再生產權由發鈔機構把持住，政府便能掌控生產工具的再生產
（例如利率、貨幣發行），繼而控制社會上的生產，亦即《Why Nations Fail》一書中所
言的榨取型經濟，權力只屬於想攫取資源的少數菁英。當國家不斷印鈔，便會令大眾手上
的貨幣眨值，變相就是偷偷地奪去大眾的財富，「印錢等於搶錢」。

而比特幣屬於廣納型經濟，廣泛地分配權力：所有經濟個體一視同仁，比特幣生產權相對
公開，誰人有電腦都可以參與開採，而整體貨幣供應量亦是由算式操控，任何人都不得插
手。這動搖了當權者的統治，他們無法重演上述的把戲。故此當權者必須將之扼殺於其萌
芽之時，於是造就了今日「法定貨幣／虛擬貨幣」之分。

但假對立能妨疑虛擬貨幣發展嗎？

在《Why》一書中有個案例：在工業革命醞釀之時，奧匈帝國的大銀行家族羅特希爾德（
Rothschild）很想在國內舖設鐵路。但最終計劃落空，因為奧匈帝國皇帝法蘭西斯一世認
為：「我不想跟它（鐵路）有任何關係，免得國內發生革命。」他甚至下令工廠停工：在
1802年直接禁止在維也納範圍內興建工廠，因為擔心工人聚集會導致革命，動搖到他與帝
國菁英治下的榨取型政經集合體。結果在一戰中，帝國的經濟落後就暴露人前，加速了其
崩潰。我們現在回頭看也許覺得奧匈皇帝很傻，但實質上今日的眾多發鈔機構與當年奧匈
帝國無異，一心只想維持其榨取型管治。某些獨具慧眼的國家已經開始逐步發展比特幣業
務，如德國率先合法化比特幣。大勢如此，若果政府只想拒絕虛擬貨幣，最終只會被歷史
拒絕。

評論：
我不喜歡把Bitcoin或是相關貨幣稱作"虛擬貨幣"，因為現代貨幣本來就是信用虛擬

出來的，稱作加密貨幣或是電子貨幣更為適合。

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